吴越国三世五王都笃信佛教，有国七十二年中在境内建了许多寺庙塔林，对僧人也是恭敬有加。

    延寿(904～975)，字仲元(玄)，号抱一子，俗姓王，本籍为江苏丹阳，后迁浙江余杭。自幼喜诵《妙法莲花经》。后梁贞明六年(920)，他十六岁，曾向吴越王钱鏐献《齐天赋》。后唐长兴三年(932)，他先后任余杭县库吏，又迁华亭镇将，负责督纳军需。因他自幼信佛，戒杀放生，曾动用库银以放生，事发，按律当斩。钱鏐交代典刑官，如若行刑前他丝毫不惧，就放了他。果然，延寿在押赴法场时仍十分坦然。典刑官十分奇怪，问他何以临死仍笑呵呵的。他说：＂用库银救了许多众生，给钱王积了福德，色空身空，死有何惧?＂遂被释放。两年后，延寿三十岁，舍妻在四明(浙江余姚)龙册寺出家，师从翠岩禅师。后又上天台山从法眼宗传人德昭初习禅定，成为德昭的传法弟子，传承法眼宗。并在天台国清寺、金华天柱峰等结坛弘法，后周广顺二年(952)任奉化雪窦寺住持。

    后汉乾祐元年(948)，钱弘俶继任吴越国王位。他遣使迎请法眼宗创始人文益的弟子德昭来杭州，尊其为国师。后周显德元年(954)，钱弘俶创建了慧日永明院，也就是后来的净慈寺，请衢州的法眼宗道潜禅师前来住持，开坛说菩萨戒。

    后周显德七年(960)，钱弘俶见灵隐寺已荒芜颓败，又力邀延寿来杭州，主持灵隐寺的重修，并赐号＂智觉＂。在延寿的竭诚努力下，灵隐寺迅速复兴，规模空前。全寺有九楼、十八阁、七十二殿堂，殿宇房舍共有一千三百余间。正殿为觉皇殿，殿后为千佛阁，再后为法堂和方丈室。东侧重建了百尺弥勒阁，西侧有祗园紫竹林。在大雄宝殿月台建造了两座石塔，僧舍则有五百余间。并将其改名为＂灵隐新寺＂，遂使其成吴越名刹，吸引了各方僧徒信众。盛时僧人有三千余，其中还有来自安南(越南)、暹罗(泰国)等国的僧人。

    道潜禅师圆寂后，钱弘俶又把当时在灵隐寺的延寿请来，出任慧日永明院(净慈寺)住持，前后共一十五年，＂永明延寿＂法号由此而来。延寿住永明院时，弟子达一千七百多人，凡学者参问，常指心为宗。

    后周显德七年(960)，延寿又奉诏主持了六和塔的兴建。

    北宋开宝八年(975)，宋灭南唐后威胁吴越国。永明延寿重病在身，吴越王钱弘俶前往探病，永明延寿竭力劝谕钱弘俶，应＂舍别归总，纳土归宋＂。是年十二月二十四日延寿圆寂。宋端拱元年(988)，钱弘俶听从延寿禅师的遗言，＂上表入宋，尽献十三州之地＂，使得吴越国十三州百姓免遭战争之苦。对此，北宋朝廷十分重视，追谥延寿为＂宗照师＂。后人评钱弘俶此举是＂重民轻土，舍别归总，用师之劝谕也＂。

    永明延寿主张禅、净一致，认为唐末以来，禅宗多流弊，禅师邪正不分，因而发愤振衰起弊，并延请各宗僧人＂分居博览，互相质疑＂，交流各宗见解，然后＂以心宗之衡以准平之＂。他集录佛教各宗教义，抒发己见，著《宗镜录》一百卷，自认此著为＂以教悟宗＂之＂宗门宝镜＂，故名。同时他还注重净土宗的实践，在其著作《万善同归集》中发挥了净士宗禅法。他极力推崇持名念佛法门，发扬禅净一致的思想，首开禅净双修先河。他所提倡的顿悟、圆修，他的禅学思想，对两宋以后的禅宗、华严宗、天台宗、净土宗的发展均有较大的影响。高丽国王慕其名，曾派国僧三十六人入中土向永明延寿求法，后来成为法眼宗传入高丽的重要弘法人。

    延寿还著有《神栖安养赋》、《惟心诀》等书。他还亲手印制过《弥陀塔图》十四万本，《二十四应观音像》二万本，《法界心图》七万本，《孔雀王菩萨名消灾集福真言》十万本，《西方九品变相毗卢遮那灭恶趣咒》十万本。

    现净慈寺内设有宗镜堂，是为纪念延寿而建。

    应该说，佛教是深深地影响着几位钱王的行为的。保境安民、奉事正朔、不废西湖、舍别归总、纳土归宋，如此种种，似乎都带着佛教的色彩。